雙酚A嚴重供大于需，市場將如何演變？

2023年雙酚A產(chǎn)能繼續(xù)擴充，年內(nèi)包括江蘇連云港某企48萬噸/年、廣西某企業(yè)20萬噸/年、黑龍江某企業(yè)20萬噸/年、浙江寧波某企業(yè)二期17萬噸/年等共計105萬噸新產(chǎn)能投產(chǎn)，2023年國內(nèi)雙酚A產(chǎn)能提升至487.5萬噸。

2023年國內(nèi)雙酚A行業(yè)一體化程度有一定變化，因2023年廣西及黑龍江新投產(chǎn)的企業(yè)均是上游酚酮及雙酚A配套投產(chǎn)，但下游并未同步，因此2023年國內(nèi)雙酚A行業(yè)上游一體化程度有所提升，18家雙酚A生產(chǎn)企業(yè)中，12家配有酚酮裝置，上游一體化占比提至67%；18家雙酚A生產(chǎn)企業(yè)中，15家配有酚酮裝置，下游一體化占比下降至83%；18家雙酚A生產(chǎn)企業(yè)中，8家企業(yè)酚酮及下游裝置均有配套，2023年雙酚A上下游一體化程度為44%。

據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2023年我國雙酚A產(chǎn)量296萬噸，同比增加41.47%；2023年新投產(chǎn)的黑龍江20萬噸裝置及寧波某企業(yè)二期17萬噸裝置，均為2023年12月投產(chǎn)，對2023年供應貢獻有限，但2022年年末投產(chǎn)的山東某企業(yè)48萬噸裝置在2023年實現(xiàn)穩(wěn)定運行，對2023年產(chǎn)量貢獻明顯。

據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2023年我國雙酚A行業(yè)年均行業(yè)開工負荷為71%，同比下降1.06%。2023年下游環(huán)氧樹脂及PC雖均有新產(chǎn)能投產(chǎn)，但下游需求的增速遠不及雙酚A供應的增速，為緩解供需失衡，雙酚A行業(yè)開工負荷有所下降。

據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，自2019年起，我國雙酚A供應量整體呈現(xiàn)遞增趨勢，2020年上半年因受公共衛(wèi)生突發(fā)事件影響了上下游開工，產(chǎn)量較2019年下降外，2021年至2023年產(chǎn)量增速明顯，因供應面的增速過快，造成雙酚A行業(yè)供需失衡，價格一落千丈，為緩解行業(yè)供需失衡，及以此帶來的行業(yè)盈虧局面，雙酚A生產(chǎn)企業(yè)的產(chǎn)能利用率整體呈現(xiàn)下降的趨勢。

據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，進口方面來看，截至2023年11月，雙酚A進口總量約為16.11萬噸，較2022年同期減少23.69萬噸，降幅59.52%；出口方面來看，截至2023年11月，我國雙酚A出口總量約為0.42萬噸，較2022年同期減少0.69萬噸，降幅62.08%。

從進口國家及地區(qū)方面來看，2023年我國雙酚A進口貨源仍主要來自韓國，截至2023年11月份，進口總量約為5.70萬噸，占比達35.37%；2023年我國自泰國進口量提升，截至2023年11月份，進口總量約為4.24萬噸，自中國臺灣進口量為3.64萬噸。

據(jù)百川盈孚統(tǒng)計，2019年是我國雙酚A進口量的轉折年。在2019年前，我國雙酚A進口量持續(xù)遞增；2019年后，我國雙酚A進口量持續(xù)遞減。分析主因是，2019年起我國雙酚A開啟“擴產(chǎn)潮”，國內(nèi)自供量的逐步增加，對外依存度持續(xù)下降，進口貨源在國內(nèi)逐漸失去競爭優(yōu)。

2019年起出口雖整體呈現(xiàn)遞增趨勢，但增幅不大，國內(nèi)雙酚A出口優(yōu)勢不明顯，國際上競爭力有待提高，未來出口是重要方向，但仍有較艱難的路要走。

2024年雙酚A計劃新增產(chǎn)能114萬噸；加上2023.12釋放的37萬噸新產(chǎn)能在2024年全面釋放，以上裝置正常運行下，2024年，我國每月雙酚A理論產(chǎn)量將新增12.58萬噸，每日外銷量將新增4137噸。

雙酚A行業(yè)供嚴重大于需局勢下，2024年國內(nèi)雙酚A企業(yè)開工調(diào)整預期更加頻繁，且不排除長階段性停車的可能，預計2024年雙酚A行業(yè)產(chǎn)能利用率將下降至50%-60%。